最终工商总局给出了书面回应，题为《关于对阿里巴巴集团进行行政指导工作情况的白皮书》。《白皮书》一出，阿里的股票大跌，损失惨重。就在这个时候，张茅与马云有了一次会面。
张茅说：“我和马云会面事先实际上是约好了的，提前约起码有半个月，马云说要来，要跟我谈谈他们企业的情况。我们约定在食堂吃个饭。结果在之前就发生了若干这样的事情，就很巧，结果那天我们就双方把这事谈了一下。后来，这事态发展得就比较大了，特别是美国方面，对中国概念股出现了一些所谓调查。后来晚上我们经过商量，就还是实事求是的，我把事情经过说清楚，一个我们负有监管责任，这个你不能说我们不能监管你，是吧？第二，在打假方面，要政府跟企业合作，共同打假。”
工商总局公布的所谓“白皮书”使阿里在海外资本市场狼狈不堪，股价一天大跌8.78%，创上市以来最大跌幅，但同时“白皮书”也有明显漏洞——这份“白皮书”发布不久就从工商总局官网首页悄然撤下。
国家工商总局发言人之后专门提到白皮书“不具有法律效力”，但有网友追问：这几天“蒸发”的阿里市值谁来埋单?
张茅承认工作失误：“对抽查结果，最后马云再没有坚持什么。他主要对那个《白皮书》，他有点意见，说你们怎么原来一次内部谈话的记录，怎么变成《白皮书》了？这一点，我觉得确实我们有瑕疵，所以我觉得这个不是《白皮书》就不是《白皮书》。……我必须澄清这个事实，就没有中国政府和企业合伙骗你们这事，是吧，一次普通的工作会谈，不存在什么叫《白皮书》，不存在什么要你们公开的事情。所以我们把这份记录后来就从网上撤销了。”
后来张茅也去往阿里巴巴总部调研了打假中心。张茅承认，阿里巴巴在打假上也做了很大的努力，但他也表示，仍然还有大量的问题没有解决。
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