腾讯科技拿到的资料显示,360未来主要有4大计划,分别是:
1,巩固及提高PC和移动端安全软件、搜索引擎、手机应用商店等传统业务的市场地位;
2,深耕物联网,推出软硬件结合产品(如360行车记录仪、360儿童卫士);
3,与酷派合作,进入手机制造及移动操作系统领域;
4,拓展企业安全解决方案产品与市场。
投行报告显示,360本次非约束性要约价格对应的市值为99.28亿美元,以投行的盈利预测为基准,对应2016年预测GAAP净利润5.38亿美元的市盈率为18倍左右,对应2016年预测Non-GAAP净利润6.79亿美元的市盈率为15倍左右。
以彭博社的盈利预测计算,对应2016年预测GAAP净利润3.26亿美元的市盈率为30倍左右,对应2016年预测Non-GAAP净利润4.12亿美元的市盈率为24倍左右。
报告认为,360当前存在一定的低估,安全边际相对较高,若360顺利登陆纯正互联网公司相对稀缺的国内A股市场,将享受较为明显的估值溢价。
最近分众传媒和巨人网络纷纷完成借壳登陆A股市场,尤其是巨人网络借壳世纪游轮17连板,巨人网络董事长史玉柱身价暴增,这使得外界对360这样的纯互联网概念更加看好。
当然,分析也指出,360安全软件业务向企业级市场的拓展与政府关系的维护紧密相关,但这通常具有不可控性,也有可能不及预期;此外,360新介入的智能手机属于资产属性较重的业务,且市场竞争尤其激烈,在国内渗透率已足够高的大背景下,该类新兴业务存在不达预期的风险;加上在私有化环节,与特别委员会谈判面临风险;在国内A股上市环节,存在类似于分众传媒资产重组受阻的风险。分众曾经借壳宏大新材,遭遇风波导致上市过程拖延2个月。
中概股私有化套现空间减弱
今年9月23日收盘时,陌陌股价仅为11.06美元,其私有化价格是18.90美元,套利空间达70.8%,360私有化的套利空间达62.5%,当当、人人等私有化的套利空间也超过30%。
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